Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã công bố kế hoạch cải cách trong hai năm. Trước sự gia tăng đáng kể trong sản xuất niken Loại I của Châu Á, LME sẽ cung cấp "đường dẫn nhanh đến thị trường" cho các sản phẩm niken Loại I mới. Phương pháp này cho phép các sản phẩm niken Loại I mới gia nhập thị trường LME sau ba tháng thử nghiệm mẫu thường xuyên. LME cũng tuyên bố miễn phí niêm yết cho các sản phẩm mới. LME cũng có kế hoạch tung ra một sản phẩm thị trường giao ngay niken Loại II mới tại Trung tâm Thương mại Chung Qianhai ở Trung Quốc. LME tin rằng hàng tồn kho bổ sung có khả năng được tung ra thị trường sẽ làm tăng tính thanh khoản và bù đắp những lo ngại về sự phân kỳ cấu trúc trong thị trường niken loại I và II.
LME tiếp tục thừa nhận những lo ngại của thị trường về mức ký quỹ đối với các hợp đồng niken LME, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự biến động lịch sử cao nhưng dự kiến sẽ giảm khi thanh khoản tăng sau khi nối lại giờ giao dịch châu Á và các sáng kiến khác. LME cho biết, mức trần giá hàng ngày sẽ trở thành một quy tắc vĩnh viễn, với mức trần giá hàng ngày 12% đối với nhôm và đồng dự kiến sẽ được áp dụng vào cuối quý hai năm nay. Ngoài ra, LME Clearing đang làm việc với các bên liên quan chính để đánh giá phạm vi thay đổi trong phương pháp [margin] và nhận ra rằng bước này sẽ yêu cầu sự chấp thuận theo quy định và các quy định khác.
Gu Fengda, trưởng nhóm nghiên cứu vật liệu mới và kim loại màu của Guosen Futures, cho biết LME gần đây đã đưa ra một kế hoạch trọn gói để cố gắng khám phá các giải pháp cho các vấn đề thực tế mà sức mạnh truyền thống của họ trong việc định giá kim loại màu phải đối mặt, chẳng hạn như rủi ro biến động giá cực đoan, thiếu hàng tồn kho có thể giao được và rủi ro ký quỹ. Theo thông tin được truyền thông nước ngoài tiết lộ, kế hoạch trên của LME vẫn đang trong giai đoạn "báo cáo thị trường" và quá trình thực hiện kế hoạch của LME sẽ được thảo luận với các thương nhân trong ngành và đại diện của các đại gia thương mại, đồng thời nhận được sự chấp thuận của các cơ quan có liên quan. cơ quan quản lý.
Theo ý kiến của ông, các tổ chức liên quan đến ngành và các nhà đầu tư thị trường nên hiểu rõ về những thay đổi và điều chỉnh quy tắc lớn như "sửa đổi quy tắc trò chơi" và "sức mạnh giải thích thực thi" trên thị trường LME, để ngăn chặn những cú sốc thị trường như phân kỳ giá tại nhà và ở nước ngoài và những thay đổi về giống có thể giao ở nước ngoài do những thay đổi trong chính sách LME. Đối với những người tham gia thị trường, thận trọng hơn về tính thanh khoản của thị trường niken London hiện tại là tương đối thấp.
"LME cuối cùng đã nối lại giao dịch châu Á trong tuần này, nhưng vấn đề về tính thanh khoản kém và biến động giá cao trên thị trường niken London vẫn còn nổi bật." Feng Wenyong, một nhà nghiên cứu kim loại màu tại Viện nghiên cứu Jinrui Futures, cho biết rằng giá của niken nguyên chất, như một nguồn cung cấp, vẫn cao hơn đáng kể so với giá của niken thứ cấp, và lượng hàng tồn kho thấp và kho thấp tình trạng trật tự trên thị trường LME tạm thời không thay đổi, những người tham gia vẫn cần chú ý đến nguy cơ siết chặt niken ở London và xem xét một cách hợp lý sự khác biệt và biến động của giá niken trong và ngoài nước.
Thị trường niken quý II sẽ đi về đâu?
Vào ngày 30/3, hợp đồng niken chính tại Thượng Hải giảm 2,53% xuống 176.580 NDT/tấn và tiếp tục giảm 2,14% trong phiên giao dịch buổi tối xuống 173.680 NDT/tấn. Tại sao thị trường niken tiếp tục suy giảm sau một thời gian phục hồi ngắn? Giá niken sẽ đi về đâu trong Q2? Nhiều nhà phân tích tin rằng cung và cầu yếu và tái cơ cấu hoặc giá niken trong quý thứ hai trở lại con đường giảm giá dài hạn.
"Có thể thấy rằng các yếu tố tiêu cực vĩ mô và công nghiệp đã được giải phóng kể từ tháng Hai. Nguồn cung công nghiệp mạnh và nhu cầu yếu cũng như hỗ trợ chi phí lỏng lẻo đã tiếp tục kéo giá niken xuống. Tuy nhiên, lượng tồn kho niken nguyên chất thấp và quá trình chuyển đổi niken sunfat thành niken lắng đọng điện phân đã mang lại sự hỗ trợ nhất định cho giá niken." Theo quan điểm của Feng Wenyong, một nhà nghiên cứu về kim loại màu tại Viện nghiên cứu hợp đồng tương lai Jinrui, đợt điều chỉnh giá này về cơ bản đã được thực hiện và biến số cốt lõi nằm ở quá trình sửa chữa nhu cầu hạ nguồn và tốc độ bổ sung công nghiệp.
Ông nói, trong ngắn hạn, logic định hướng thị trường của niken là một trò chơi về chi phí, hàng tồn kho, cung và cầu cũng như sự biến động vĩ mô. Trước hết, chi phí và tồn kho thấp vẫn là hỗ trợ quan trọng cho giá niken. Nếu giá bị phá vỡ, nó sẽ dẫn đến giảm sản lượng của chuỗi công nghiệp hoặc trì hoãn các dự án mới, điều này chắc chắn sẽ dẫn đến việc khôi phục lại sự cân bằng dài hạn. Thứ hai, thực tế "cung mạnh và cầu yếu" của chuỗi công nghiệp là logic chính của phe gấu, đặc biệt là năng lực sản xuất mới ở phía cung vẫn liên tục được giải phóng, và mâu thuẫn về nguồn cung tấm niken đang dần được khắc phục. Và nhu cầu cuối cùng của hiệu suất thép không gỉ bị suy giảm, năng lượng mới vẫn đang trong giai đoạn lưu trữ thụ động, thị trường đã chờ đợi sự bổ sung của ngành công nghiệp vào mùa cao điểm đã thất bại trong việc kiếm tiền. Cuối cùng, rủi ro suy thoái kinh tế trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng ở thị trường nước ngoài và các đợt tăng lãi suất ở châu Âu, Mỹ có thể trở thành điểm nóng giao dịch trên thị trường bất cứ lúc nào.
"Hiện tại, thị trường niken đang phải đối mặt với một điểm nhạy cảm của những biến động nhanh chóng trong ngắn hạn. Với việc phát hành các dự án mới, vấn đề nan giải về sự cân bằng chặt chẽ của hàng tồn kho thấp đối với niken nguyên chất dự kiến sẽ giảm bớt và sự hỗ trợ cấu trúc của niken sẽ dần dần suy yếu." Gu Fengda cho biết kể từ quý đầu tiên, tổng khối lượng cung cấp niken loại một và loại hai trong nước cùng một lúc, nhu cầu hạ nguồn thực tế yếu đối với kỳ vọng chuyển đổi mạnh mẽ vẫn chưa đến, dự kiến thị trường niken trong tương lai sẽ dư cung là một xác suất sự kiện, niken quý thứ hai và các loại kim loại màu khác của giá trong và ngoài nước và biến động giá có thể được khuếch đại.
Hướng tới quý 2, Feng Wenyong cho biết về phía cung, sẽ có các dự án niken thứ cấp mới được đưa vào sản xuất ở Indonesia, nguồn cung quặng niken sẽ tăng đáng kể sau khi mùa mưa ở Philippines kết thúc, dự kiến các sản phẩm niken có liên quan ở Đông Nam Á sẽ chảy trở lại Trung Quốc với số lượng lớn và nguồn cung cấp niken nguyên chất hàng tháng ở Trung Quốc sẽ vượt quá 18,000 tấn do sản xuất niken mạ điện. Đồng thời, có tính đến nhu cầu hạ nguồn trong quý hai hoặc khó vượt quá hiệu suất dự kiến, toàn bộ thị trường niken trong quý hai hoặc cho thấy dao động yếu, trọng tâm giá dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống. Nhìn từ góc độ cả năm, nguồn cung niken dư thừa tổng thể là một điều tương đối chắc chắn, giá niken đang trong xu hướng giảm, xác suất Lun niken giảm 20000 USD/tấn, niken Thượng Hải giảm 150000 nhân dân tệ/tấn vẫn còn lớn .
Từ điểm nóng của thị trường niken trong quý hai, Wang Yanqing, nhà phân tích kim loại màu của Citic Jiantou Futures, tin rằng với sự sụt giảm của giá niken, chênh lệch giữa niken nguyên chất và niken sunfat sẽ giảm hoặc thậm chí âm, sản lượng niken mạ điện có thể không còn sinh lời nữa và kỳ vọng của thị trường về việc cung cấp đủ niken nguyên chất có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Ngoài ra, thị trường vẫn đang đánh cược với tình trạng tồn kho niken nguyên chất thấp ở một mức độ nào đó, điều này cũng dẫn đến sự phục hồi đáng kể của giá niken gần đây. Các nhà đầu tư thị trường vẫn cần hết sức chú ý đến rủi ro biến động cao của giá niken. Nhìn chung, xét rằng khả năng cung cấp niken hiện tại của Indonesia vẫn đang tăng lên và sản lượng của các sản phẩm trung gian xử lý ướt niken cũng đang tăng lên, tình trạng dư cung niken vào năm 2023 là xu hướng chung và giá niken sẽ vẫn có xu hướng giảm trong tương lai.
