Kết thúc đợt tăng lãi suất của Fed
Kể từ đầu năm, các sự kiện rủi ro ngân hàng châu Âu và Mỹ dẫn đến biên độ giá đồng cao hơn. Nhờ sự thay đổi lịch sử về năng lượng mới, nguồn cung đồng dự kiến sẽ giảm nhẹ trong năm nay và hỗ trợ giá đồng tăng trong tương lai.
Ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ đối với giá đồng đã dần suy yếu
Vào thứ Sáu, dữ liệu của Bộ Lao động cho thấy 236,000 việc làm phi nông nghiệp đã được thêm vào tháng 3, so với kỳ vọng của thị trường là 238,000. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,5 phần trăm so với 3,6 phần trăm dự kiến và cuối cùng; Thu nhập hàng giờ tăng 4,2% so với một năm trước đó, tốc độ chậm nhất trong gần hai năm. Dữ liệu cho thấy thị trường Lao động Hoa Kỳ đã hạ nhiệt nhưng vẫn phục hồi. Do khảo sát được thực hiện vào giữa tháng 3 nên khảo sát phi nông nghiệp không phản ánh đầy đủ tác động của các sự kiện rủi ro ngân hàng. Với dữ liệu thực tế phần lớn phù hợp với kỳ vọng, giá đồng giao dịch trong biên độ hẹp trong giao dịch qua đêm trong nước vào thứ Sáu, khi thị trường châu Âu và Mỹ đóng cửa nghỉ lễ.
Các sự kiện rủi ro ngân hàng ở Châu Âu và Hoa Kỳ đã dẫn đến tâm lý thị trường ngại rủi ro và kỳ vọng về việc kết thúc đợt tăng lãi suất của Fed. Nếu các dấu hiệu suy thoái rõ ràng, Fed có thể cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong ngắn hạn, Cục Dự trữ Liên bang không có khả năng thay đổi hướng dẫn chính sách tiền tệ, xác suất dao động của phạm vi đồng đô la, tác động lên giá đồng dần dần suy yếu.
Xác suất cao về sự ổn định liên tục của đầu ra luyện kim
Từ đầu năm đến nay nguồn cung thức ăn tinh có xáo trộn nhẹ, đến nay cơ bản đã ổn định. Tình hình chính trị của Peru đã ổn định, Minmetals đã tiếp tục vận chuyển từ các mỏ của mình và First Quantum đã tiếp tục sản xuất sau khi đạt được thỏa thuận với chính phủ Panama. Nguồn cung tinh quặng đồng duy trì mức tăng trưởng cao trong những năm gần đây nhờ tăng cường đầu tư vào các mỏ trên thế giới. Ước tính khoảng 685,000 tấn thức ăn tinh mới sẽ được cung cấp trong năm nay và 650,000 tấn trong năm tới, chủ yếu từ Chile (281,000 tấn), Peru (226 ,000 tấn) và DRC (59,000 tấn).
Trong hai tháng đầu năm nay, sản lượng luyện đồng trong nước là 1,945 triệu tấn, tăng 10,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Vào giữa tháng 2, công suất luyện kim 400000-tấn của Daye Nonferrous Metals ở Huangshi đã được đưa vào hoạt động và công suất luyện kim trong nước tiếp tục tăng nhẹ. Trong điều kiện nguồn cung tinh quặng dồi dào và lợi nhuận chế biến tốt, sản xuất đồng trong nước sẽ tiếp tục tăng trưởng khả quan.
Tồn kho trên các sàn giao dịch lớn của thế giới và trong các kho ngoại quan của Thượng Hải hiện ở mức khoảng 400,000 tấn, tăng mạnh so với 200,000 tấn vào cuối năm ngoái và giảm nhẹ so với mức đỉnh của thời kỳ giảm giá -mùa tiêu dùng vào tháng 2. Dữ liệu của LME cho thấy gần một nửa số hàng tồn kho của LME hiện chỉ do một tổ chức nắm giữ, với các biên lai kho tập trung.
Năng lượng mới vẫn là động lực chính của nhu cầu
Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy trong hai tháng đầu năm, chuỗi công nghiệp đồng hạ nguồn nhìn chung hoạt động tốt, đặc biệt là lắp đặt năng lượng mặt trời và sản lượng điều hòa không khí.
Từ tháng 1 đến tháng 2, việc lắp đặt năng lượng mặt trời đã tăng 88% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi năng lượng gió chỉ tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái do hoạt động xây dựng vào mùa đông. Tổng công suất lắp đặt thủy điện, nhiệt điện và điện hạt nhân tăng nhẹ. Từ tháng 1 đến tháng 2, đầu tư vào lưới điện tăng 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục tăng trưởng tích cực. Nếu năng lượng mặt trời cần 0.45 triệu tấn đồng trên mỗi GW, thì năng lượng mặt trời sẽ cần thêm 250 triệu tấn đồng trong năm nay so với năm ngoái.
Từ tháng 1 đến tháng 2, sản lượng ô tô trong nước giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái và tỷ lệ thâm nhập của các phương tiện năng lượng mới tăng lên 30%. Do việc miễn thuế mua xe nhiên liệu vào cuối năm ngoái đã bị hủy bỏ, dẫn đến mức tiêu thụ của năm ngoái tăng lên, khả năng sản xuất ô tô năm nay sẽ tăng trưởng âm. Dựa trên dữ liệu từ tháng 1 đến tháng 2, nhu cầu về đồng ô tô dự kiến sẽ giảm 50000 đến 100000 tấn so với năm ngoái. Do sự gia tăng nhu cầu đồng trên mỗi đơn vị phương tiện năng lượng mới, sự gia tăng tính thấm của nó dự kiến sẽ ổn định nhu cầu đồng của ngành công nghiệp thiết bị vận tải.
Từ tháng 1 đến tháng 2, hiệu suất chung của các thiết bị gia dụng trong nước tốt, đặc biệt là sản lượng điều hòa không khí tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ dữ liệu sản xuất điều hòa không khí, quý thứ hai sẽ tiếp tục tăng trưởng cao. Tăng trưởng tích cực hàng năm trong lĩnh vực bất động sản hoàn thiện, tiêu dùng phục hồi sau đại dịch và các chính sách kích cầu tiêu dùng như trao đổi và trợ cấp tiết kiệm năng lượng xanh đã giúp giải phóng nhu cầu về máy điều hòa không khí. Xuất khẩu đồ gia dụng tiếp tục tăng trưởng âm, chủ yếu do tác động của việc kiểm soát lạm phát tại châu Âu và Mỹ khiến tiêu dùng sụt giảm.
Từ tháng 1 đến tháng 2, diện tích xây dựng, diện tích xây dựng và đầu tư BĐS vẫn tăng trưởng âm nhưng tốc độ giảm đã chậm lại. Diện tích hoàn thiện tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ tin tốt về "bảo vệ tòa nhà". Với nhiều hỗ trợ thuận lợi trong nước, ngành bất động sản dự kiến sẽ ổn định trong năm.
Nguồn cung đồng dự kiến sẽ giảm nhẹ trong năm nay
Tăng trưởng nguồn cung đồng dự kiến sẽ duy trì ở mức dương trong năm nay và nếu cơ quan này tính 685.000 tấn tinh quặng mới được sản xuất, thì tăng trưởng nguồn cung toàn cầu trong năm nay là khoảng 3,1%. Về phía cầu, dự kiến ngành bất động sản trong nước sẽ ổn định, đầu tư vào nguồn năng lượng mới tiếp tục tăng trưởng cao và đầu tư vào lưới điện sẽ có tăng trưởng dương nhẹ. Mặc dù tổng sản lượng ô tô có thể tăng trưởng âm, nhưng tỷ lệ thâm nhập ngày càng tăng của các phương tiện sử dụng năng lượng mới dự kiến sẽ ổn định nhu cầu về đồng trong ngành thiết bị vận tải và sản lượng thiết bị gia dụng sẽ tiếp tục tăng trưởng dương. Nhu cầu đồng toàn cầu dự kiến sẽ tăng khoảng 3,8% so với nhu cầu trong và ngoài nước. Nguồn cung toàn cầu dự kiến sẽ giảm khoảng 150,000 tấn trong năm nay.
