Nhóm khai thác mỏ và kim loại tại Standard & Poor's Global Market Intelligence gần đây đã công bố một báo cáo cho thấy một số biểu đồ cho thấy những thách thức cơ bản đối với nguồn cung đồng.
Mitzi Sumangil, nhà phân tích liên kết tại công ty nghiên cứu Us-Based, đã trình bày một biểu đồ cho thấy khoảng cách lớn giữa lợi nhuận của các công ty khai thác đồng và chi phí vốn.
Mặc dù công ty đã kiếm được hơn 100 tỷ đô la trong hai năm liên tiếp, nhưng ngân sách mở rộng vẫn không thay đổi, dao động trong khoảng hàng tỷ đô la. Chỉ với hơn 12 phần trăm của ebitda, mức trung bình dài hạn cao hơn gấp đôi.
Tài trợ mở rộng cũng tập trung vào các dự án mỏ nâu, với 15 mỏ mới được bổ sung trong bốn năm qua, so với 32 mỏ cùng kỳ một thập kỷ trước, khi lợi nhuận dưới 60 đô la và có xu hướng giảm rõ ràng.
Vào năm 2015, khi lợi nhuận khai thác đồng trong toàn ngành chỉ hơn 30 tỷ đô la, 12 mỏ đã đi vào hoạt động do chi tiêu mạnh trong những năm trước khi chu kỳ chạm đáy.
Ông Sumangil cho biết các công ty khai thác đã trở nên thận trọng hơn trong việc đầu tư vào các dự án mới, một xu hướng sẽ tiếp tục.
"Công ty gần đây đã tập trung vào việc kéo dài tuổi thọ của các mỏ, đặc biệt là các mỏ cấp cao và các dự án đã có lãi, bởi vì thành thật mà nói, việc phát triển một cái gì đó mới mất rất nhiều thời gian và đòi hỏi nhiều sự quản lý."
Về điểm quan trọng nhất, Sumangil đưa ra một biểu đồ khác mô tả chi tiết thời gian từ khi phát hiện đến khi khai thác một mỏ đồng thông thường. Đó là 16,2 năm. Tình cờ bắt gặp một viên ngọc lam ngay hôm nay và bạn sẽ bắt đầu thấy dòng tiền đổ về vào năm 2040.
Ông Sumangil cho biết đồng thô sẽ vẫn bị thiếu hụt trong vòng chưa đầy hai năm, ngay cả khi bao gồm cả công suất tập trung từ các dự án chưa cam kết.
"Đây là một cái nhìn tổng thể rất đáng ngại về nguồn cung đồng, mà chúng tôi dự đoán sẽ chỉ trở nên tồi tệ hơn do các khám phá lớn bị chặn, ngân sách thăm dò đồng eo hẹp và tất nhiên, công việc thăm dò tốn nhiều thời gian."
Do đó, S&P Global tin rằng mặc dù đồng dự kiến sẽ có thặng dư đáng kể trong ba năm tới, nhưng giá đồng sẽ duy trì ở mức tốt cho đến năm 2026, khi thị trường bắt đầu thâm hụt, trước khi tăng lên 10 đô la,{{ 2}} một tấn trở lại vào năm 2027.
