Trung Quốc đang thắt chặt sự kiểm soát của mình đối với đồng, vốn là chìa khóa cho quá trình chuyển đổi năng lượng của thế giới

Trung Quốc đang trong giai đoạn mở rộng ngành công nghiệp đồng một cách chóng mặt, điều này đang định hình lại dòng chảy toàn cầu của kim loại cần thiết cho quá trình chuyển đổi năng lượng của thế giới.
Việc quốc gia châu Á này kiểm soát nguồn cung các kim loại xanh khác như lithium, coban và niken được sử dụng trong pin ô tô điện đã khiến các chính phủ phương Tây lo lắng khuyến khích các chuỗi cung ứng độc lập. Trong khi đó, sản lượng đồng tinh chế của Trung Quốc và thị phần sản lượng toàn cầu của nước này sẽ đạt mức kỷ lục trong năm nay sau khi số lượng xây dựng lò luyện mới tăng vọt.
Công suất tăng nhanh đã thổi sức sống mới vào một thị trường mà suốt hai thập kỷ qua chủ yếu được thúc đẩy bởi mức giá mà người mua Trung Quốc sẵn sàng trả. Nước này sẽ vẫn nhập khẩu ngày càng nhiều đồng nhưng ở dạng quặng hơn là kim loại tinh chế.
Đồng được coi là mặt hàng quan trọng nhất trong kỷ nguyên khử cacbon vì nó được sử dụng trong mọi thứ, từ ô tô điện đến tua bin gió và lưới điện đang mở rộng ồ ạt. Sự khao khát mãnh liệt của Trung Quốc đối với công nghệ xanh sẽ là điểm sáng trên thị trường kim loại thế giới đang bị bao vây vào năm 2023.
Craig Long, nhà phân tích chính của CRU Group, một công ty nghiên cứu, cho biết: “Giống như tất cả các quốc gia, Trung Quốc nhận thấy nhu cầu chiến lược về đồng - đặc biệt là khi các ứng dụng năng lượng xanh đang phát triển - và giống như mọi quốc gia khác, họ muốn đảm bảo khả năng tự cung cấp đồng”. . Theo CRU, Trung Quốc sẽ sản xuất khoảng 45% sản lượng đồng tinh luyện của thế giới trong năm nay.
Việc xây dựng nhà máy luyện kim sẽ là chủ đề được bàn tán sôi nổi trong tuần này khi hàng trăm giám đốc điều hành Copper tới Thượng Hải, trung tâm hàng hóa của Trung Quốc, để tham dự Tuần lễ Đồng Châu Á. Các công ty khai thác và luyện kim sẽ đàm phán các hợp đồng cung cấp quặng quan trọng hàng năm và những người tham gia sẽ nhận được thông tin cập nhật về nhu cầu của Trung Quốc.
Bất chấp thiệt hại kinh tế do đại dịch và khủng hoảng bất động sản ở Trung Quốc gây ra, mức tiêu thụ kim loại ở Trung Quốc vẫn tương đối mạnh vào năm 2023. Điều đó có thể giúp đồng, vốn chỉ thấp hơn một chút so với thời điểm này năm ngoái, tránh được sự trượt dốc thêm trên thị trường.
CRU dự đoán nhu cầu đồng của Trung Quốc sẽ tăng 5% trong năm nay, trong khi Goldman Sachs Group Inc. coi đồng là một trong những mặt hàng được yêu thích trong năm tới, với lý do "môi trường nhu cầu xanh mạnh mẽ" - đặc biệt là ở gã khổng lồ châu Á.
Colin Hamilton, giám đốc điều hành nghiên cứu hàng hóa tại BMO Capital Markets Ltd., viết trong một ghi chú trước cuộc họp ở Thượng Hải: “Chúng tôi kỳ vọng các nhà đầu tư Trung Quốc sẽ bớt thận trọng hơn lo ngại hai tháng trước”.
Cùng một con đường
Việc mở rộng công suất luyện kim lặp lại lịch sử của các ngành công nghiệp kim loại khác ở Trung Quốc. Ví dụ, cho đến năm 2006, nước này vẫn là nước nhập khẩu ròng thép. Nhưng làn sóng công suất mới cuối cùng đã dẫn đến làn sóng xuất khẩu - gây tổn hại cho các nhà sản xuất thép quốc tế và làm trầm trọng thêm căng thẳng thương mại toàn cầu trước khi Trump nhậm chức.
Carlos Risopatron, người đứng đầu bộ phận kinh tế tại Nhóm nghiên cứu đồng quốc tế, cho biết Trung Quốc sẽ bổ sung thêm 45% công suất luyện đồng vào năm 2027, chiếm 61% công suất mới dự kiến ​​của thế giới trong cùng thời kỳ.
Simon Hunt đã làm việc trong ngành đồng 50 năm và hiện đang điều hành công ty tư vấn riêng. Ông ước tính rằng khi sản lượng đồng tăng mạnh, Trung Quốc có thể trở thành nước xuất khẩu ròng đồng vào năm 2025 hoặc 2026. Đây không phải là sự đồng thuận, nhưng khả năng tồn tại của xuất khẩu là chủ đề được thảo luận trong ngành.
Trong mọi trường hợp, các nhà luyện đồng của Trung Quốc có thể sẽ gây áp lực lên các công ty cùng ngành trên toàn cầu trong những năm tới khi họ "trả nhiều tiền hơn" để có được nguyên liệu thô mà họ cần, Hunt nói. Kết quả có thể là việc đóng cửa các nhà máy luyện kim cũ ở những nơi khác trên thế giới.
Nhà nhập khẩu ròng
Việc mở rộng nhanh chóng công suất luyện đồng đang gây ra một cuộc chạy đua về tinh quặng đồng để đáp ứng nhu cầu của các nhà luyện kim. Các cuộc đàm phán hợp đồng hàng năm sẽ diễn ra trong tuần này trong bối cảnh thị trường nguyên liệu thô đang thắt chặt.
Khi chất cô đặc khan hiếm, thợ mỏ trả tiền cho các nhà luyện kim để xử lý quặng. Động thái này có thể được phản ánh qua mức phí giảm từ 88 USD/tấn xuống còn 84 USD/tấn vào năm tới, theo ước tính từ Thị trường Kim loại Thượng Hải.
Meng Wenwen, nhà phân tích thép của Mỹ cho biết: “Nguồn cung đồng tinh khiết toàn cầu sẽ giảm trong nửa đầu năm và sau đó chuyển sang tình trạng thiếu hụt trong nửa cuối năm”. Ông cũng mong đợi hoa hồng sẽ giảm.
Đồng thời, sự gia tăng trong lĩnh vực luyện kim đang làm giảm sự phụ thuộc của Trung Quốc vào đồng nhập khẩu, dẫn đến dự đoán về tình trạng dư cung đồng tinh luyện, mức giá chuẩn toàn cầu do Sàn giao dịch kim loại London ấn định.
Điều đó đã gây đau đầu cho các nhà cung cấp truyền thống cho Trung Quốc, chẳng hạn như Chile, và buộc Codelco, nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới, phải cắt giảm phí bảo hiểm hàng năm mà họ tính cho người mua Trung Quốc.
Chắc chắn, Trung Quốc không phải là quốc gia duy nhất xây dựng các nhà máy luyện kim mới. Các vành đai đồng ở Ấn Độ, Indonesia và Châu Phi cũng đang bổ sung công suất. Trung Quốc cũng đang xem xét các hạn chế mở rộng nhà máy luyện kim vì lý do môi trường, mặc dù những hạn chế như vậy khó có thể sớm được đưa ra.
Triển vọng nhu cầu
Giá đồng Thượng Hải tăng trong bối cảnh bất ổn ngày càng tăng về tăng trưởng toàn cầu, với các nền kinh tế lớn vẫn phải đối mặt với rủi ro suy thoái và các nhà đầu tư không chắc chắn liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã hoàn tất việc tăng lãi suất hay chưa.
Đồng tăng từ mức đóng cửa thấp nhất hơn hai tuần vào thứ Hai, giao dịch ở mức 8.053 USD/tấn vào lúc 10:28 sáng theo giờ Thượng Hải. Nó giảm khoảng 3,8% trong năm nay.
Mặc dù các nhà phân tích đồng thường kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu đồng của Trung Quốc sẽ chậm lại một chút trong năm tới, nhưng nó vẫn có khả năng vượt xa phần còn lại của thế giới khi Bắc Kinh tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế. Wenyu Yao, nhà phân tích tại Citigroup Inc, cho biết một Trung Quốc ổn định sẽ "cung cấp một số hỗ trợ cho tiêu dùng hàng hóa và giá cả" trong năm tới.
Jiang Hang, người đứng đầu giao dịch tại Shanghai Yongsteel Resources Co, cho biết: “Có những rủi ro, chẳng hạn như sản xuất kim loại tăng, nhưng mối lo ngại về nhu cầu sẽ tập trung hơn vào phần còn lại của thế giới”. ."